Valor dos ativos e desconto - ITAÚSA - Holding de investimentos

A Itaúsa é uma sociedade de participações (holding) que tem sob gestão um portfólio de empresas que atuam em diferentes segmentos. As principais investidas da Itaúsa são:

O cálculo do desconto é um dos indicadores mais utilizados pelo mercado para avaliação de investimentos na Itaúsa, e diz respeito à diferença entre o seu valor de mercado e a somatória do valor de mercado das participações detidas nas empresas investidas - “soma das partes”.

Parte do desconto é justificável pelas despesas de manutenção da holding, os impostos incidentes sobre uma fração dos proventos recebidos (ineficiência fiscal), a avaliação de risco, dentre outros fatores.

A Administração da Itaúsa entende que o atual patamar do desconto não reflete o nível adequado do indicador e que a redução observada recentemente pode ter correlação com a melhoria de alguns dos fatores destacados acima e à maior percepção, pelo mercado, dos fundamentos que o justificam.

	Cotação da ação mais líquida (R$)^(A)	Total de ações (milhões)^(B)	Valor de mercado (R$ milhões)	Participação da Itaúsa (%)^(C)	Valor de mercado das participações (R$ milhões)^(D)
	28,34	9.762	276.668	37,4%	103.441
	38,84	579	22.486	29,2%	6.563
	19,87	691	13.721	36,6%	5.023
^(D)	n/d	n/d	n/d	48,5%	1.219
^(E)	n/d	n/d	n/d	7,7%	1.473
Demais ativos e Passivos^(F)					-2.431
Valor de Mercado da Soma das Partes					115.289
	10,61	8.411	89.239		89.239
Desconto					-22,6%

(A) Cotações das ações mais líquidas do Itaú Unibanco (ITUB4), Alpargatas (ALPA4), Duratex (DTEX3) e Itaúsa (ITSA4). Cotações de fechamento no último dia do período.

(B) Total de ações emitidas menos ações em tesouraria.

(C) Participação direta e indireta da Itaúsa no capital total das companhias, conforme Nota Explicativa 1 das Demonstrações Contábeis da Itaúsa de 31/12/2020, disponíveis no site www.itausa.com.br.

(D) Considera o valor do investimento contabilizado no Balanço Patrimonial de 31.12.2020.

(E) Considera o valor justo contabilizado no Balanço Patrimonial de 31.12.2020.

(F) Dados do balanço individual de 31.12.2020.

Histórico do desconto da Itaúsa (%)

Nota: Em 2020, refere-se ao cálculo do desconto em 30 de setembro de 2020.

Informativo mensal do desconto da Itaúsa

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